LVMH / Tiffany 

LVMH propose 14 milliards à Tiffany

Oct 28, 2019 | _Haute Joaillerie, Actualités

LVMH souhaite racheter Tiffany,

le fleuron de la haute joaillerie américaine

LVMH propose 14 milliards à Tiffany

Le géant du luxe français discuterait avec la bijoutier américain, a révélé Bloomberg. Il envisagerait une OPA sur le groupe, qui capitalise 12 milliards à la Bourse de New York, afin d’étendre sa présence aux Etats-Unis.

Ce serait sa plus grosse acquisition depuis la prise de contrôle de Christian Dior (6,5 milliards d’euros en 2017) et le rachat de Bulgari (4,3 milliards en 2011).

LVMH, aujourd’hui chef de file mondial de l’industrie du luxe en termes de chiffre d’affaires. Issu du rapprochement, en 1987, des entreprises Moët Hennessy, elle-même née de la fusion entre le producteur de champagne Moët et Chandon et le fabricant de cognac Hennessy, et Louis Vuitton, il a pour actionnaire majoritaire le groupe Arnault, via la holding Christian Dior. Il est actuellement dirigé par l’homme d’affaires Bernard Arnault.

TIFFANY & Co. est une entreprise américaine de joaillerie et d’art de la table, fondée par Charles Lewis Tiffany (père de Louis Comfort Tiffany) et John B. Young le 18 septembre 1837 dans Manhattan à New York. Elle commercialise aussi divers articles de luxe, de l’horlogerie, des vêtements, de la maroquinerie, des parfums, des lunettes de soleil, des stylos, possède 206 magasins dans le monde, dont 76 magasins aux États-Unis et 7 en France.

LVMH propose 14 milliards à Tiffany

L’Américain pourrait intégrer LVMH, qui lui soumet une offre de rachat non-sollicitée, valorisant l’entreprise 14,5 Mds$

LVMH pourrait ainsi accroître sa présence sur le marché américain, lucratif et stratégique. Jeudi 17 octobre, Bernard Arnault a inauguré un atelier de maroquinerie Louis Vuitton au Texas, en présence de Donald Trump lui-même.

Le groupe français se renforcerait aussi dans le secteur de la joaillerie, face au suisse Richemont (Cartier, Van Cleef & Arpels,  Baume & Mercier, etc). LVMH aurait fait une offre préliminaire début octobre à laquelle Tiffany n’aurait pas encore répondu.

Les grandes acquisitions dans le secteur du luxe sont de plus en plus rares, faute de cibles. Parmi les “pépites” identifiées, figure depuis longtemps Tiffany, le seul acteur majeur du secteur aux Etats-Unis. L’Américain pourrait, aux dernières rumeurs, intégrer LVMH, qui lui aurait soumis une offre de rachat non-sollicitée, valorisant l’entreprise 14,5 Mds$. (…)

LVMH propose 14 milliards à Tiffany
LVMH propose 14 milliards à Tiffany

L’hypothèse d’une expansion de LVMH dans la joaillerie n’est pas nouvelle inattendue. Elle est même fréquemment envisagée depuis quelques années. En 2011, le groupe avait jeté son dévolu sur Bulgari, qui lui avait permis de prendre pied sur ce marché. “Une opération sur Tiffany aurait beaucoup de sens, et pour plusieurs raisons”, explique ce matin Luca Solca, qui suite le secteur chez Bernstein. LVMH mettrait la main sur l’un des quatre seuls acteurs globaux de la joaillerie, avec un gros potentiel d’amélioration dans les montres ou le design. En outre, le géant européen bénéficierait d’une exposition plus équilibrée aux États-Unis, en particulier du côté des devises et de la réduction de l’exposition aux droits de douane.

Solca rappelle qu’avant de racheter Bulgari, Bernard Arnault lorgnait plutôt Tiffany. L’analyste pense qu’une telle opération serait aussi un souci pour la Compagnie Financière Richemont. “En combinant Bulgari et Tiffany, LVMH deviendrait un acteur encore plus sérieux dans le milieu de la joaillerie, même si Richemont possède la marque la plus connue, Cartier, et probablement la meilleure marque très haut de gamme, Van Cleef & Arpels”, ajoute le spécialiste

Dernière minute

Les négociations étant au point mort, le Français refusant de payer plus, et l’Américain estimant valoir davantage, le groupe français, devrait faire un geste sous la forme d’une nouvelle offre “Un relèvement du prix est plus qu’envisageable” (suivant une source chez LVMH).

Si initialement LVMH proposait un rachat a $120 par action, valorisant Tiffany à $14.5 milliard, le Conseil d’Administration de la marque estimerait plus opportune une offre sur la base de $135 à $140 par action.  Soit 15% plus élevé que la proposition actuelle.

(via Afp 8.11.2019)

 

SOURCES / REFERENCES

28 octobre 2019

Le Club de l’élégance  : “LVMH propose 14 Milliards à Tiffany” https://elegance-suisse.ch/lvmh-propose-14-milliards-a-tiffany

Bloomberg : “Louis Vuitton Owner Bid $14.5 Billion for Tiffany” https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-26/lvmh-is-said-to-explore-takeover-of-tiffany-in-u-s-luxury-push

Reuters : “LVMH confirme son intérêt pour Tiffany, le cours” monte https://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRKBN1X70N9

AFP : “LVMH veut s’emparer du joailler américain Tiffany”
https://www.afp.com/fr/infos/334/lvmh-veut-semparer-du-joaillier-americain-tiffany-doc-1lr8el2

Zonebourse : “La tentation Tiffany”
https://www.zonebourse.com/LVMH-MOET-HENNESSY-VUITTO-4669/actualite/LVMH-la-tentation-Tiffany-29465841/

La Tribune : “LVMH prêt à croquer le joaillier Tiffany pour 14 milliards de dollars”
https://www.latribune.fr/entreprises-finance/industrie/agroalimentaire-biens-de-consommation-luxe/lvmh-pret-a-croquer-le-joaillier-tiffany-pour-14-milliards-de-dollars-831716.html

 

COMMENTAIRES

1 Commentaire

  1. For more than 180 years, Tiffany & Co. has been synonymous with luxury and style. It begins with a founder’s vision of beauty that was brought to life through unassailable standards of excellence. https://elegance-suisse.ch/project/tiffany-and-co/

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